1、通貨膨脹。如果通貨膨脹劇烈，持有現(xiàn)金會沒有保障，收取利息也趕不上物價的暴升。這個時候人們就會采購黃金，因為此時黃金的理論價格會隨通漲而上升。西方主要國家的通漲越高，以黃金作保值的要求也就越大，世界金價亦會越高，其中，美國的通漲率最容易左右黃金的變動。

2、本地利率。投資黃金不會獲得利息，其投資的獲利全憑價格上升。在利率偏低時，衡量之下，投資黃金會有一定的益處，但是利率升高時，收取利息會更加吸引人，無利息黃金的投資價值就會下降。

3、供需關(guān)系。在黃金需求持續(xù)增長的同時，供給增長速度卻不能跟上需求增長步伐，尤其是南非黃金產(chǎn)量下降，這意味著，中央銀行需要出售黃金才能彌補供需缺口。

4、各國中央銀行。各國央行是黃金持有的大戶，他們持有黃金的意愿直接影響金價的走勢。若央行吸納或增持黃金，則金價就會上升，相反，若央行出售黃金，那么金價就會走低。